招商证券2026
AI端侧硬件行业报告:AI+AR眼镜迎来IPHONE时刻
AI+AR眼镜即将迎来iPhone时刻;2025年全球智能眼镜出货1452万台(+42.5%),AI眼镜约766万台(+401%,Wellsenn XR口径);微显示屏+光学模组在AI显示眼镜成本中占比过半,芯片在拍摄音频类占比超1/3。
全球 Micro LED 微显示龙头,近 50 款智能眼镜采用其方案;蜂鸟 Mini Ⅱ 光引擎仅 0.15cc/0.3g。
Micro LED 微显示全球主导,先发优势显著
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| 品牌 | 产品 | 供货角色 | 状态 |
|---|---|---|---|
| Rokid | Rokid Glasses | 微显示(Micro OLED) | 已证实 |
| 雷鸟创新 | X3 Pro | 光波导 | 已证实 |
| 影目科技 | INMO GO2/GO3 | 微显示(Micro LED) | 已证实 |
| 阿里巴巴 | 夸克 AI 眼镜 | 微显示(Micro LED) | 已证实 |
| Halliday | AI 眼镜 | 微显示(Micro LED) | 已证实 |
| 亮亮视野 | AI 眼镜 | 微显示(Micro LED) | 已证实 |
AI+AR眼镜即将迎来iPhone时刻;2025年全球智能眼镜出货1452万台(+42.5%),AI眼镜约766万台(+401%,Wellsenn XR口径);微显示屏+光学模组在AI显示眼镜成本中占比过半,芯片在拍摄音频类占比超1/3。
眼镜最靠近人体三大重要感官,天然具备大模型交互优势;Meta RayBan Meta引爆市场;AR光学持续迭代(光波导占比提升);中游镜片制造与下游眼镜渠道仍扮演核心角色,关注康耐特、明月、博士。
短期单色 Micro LED 用于信息提示;2026 或成 AR 眼镜元年;2030 全球 AI/AR 出货有望达 8000 万副。
2025-04 分体式头显 2.3 万台;Micro OLED 占屏幕 59%、Fast LCD 29%、Micro LED 11%;BirdBath 占光学 80%+,光波导升至 18%。