歌尔股份有限公司

中国整机代工、显示光学、声学SZ: 002241

全球 AI 眼镜代工绝对龙头（市占率超 40%），垂直整合光学-声学-结构-制造全链条；同时是声学与 MEMS 供应商。

AI 眼镜代工锚定标的，垂直整合能力最强

核心能力

AI 眼镜整机声学模组光波导模组MEMS 传感器

品牌	产品	供货角色	状态
Meta	Ray-Ban Meta / Meta Display / Quest	ODM/OEM 代工	已证实
小米	AI 眼镜	ODM/OEM 代工	已证实
华为	AI 眼镜	ODM/OEM 代工	已证实
理想	AI 眼镜	ODM/OEM 代工	已证实
Rokid	AI/AR 眼镜	ODM/OEM 代工	已证实
XREAL	AI/AR 眼镜	ODM/OEM 代工	已证实

21世纪经济报道2026

Google Android XR+Gemini与Meta Ray-Ban生态竞争白热化；华为/小米/Rokid/XREAL本土卡位；光学显示占硬件成本40-50%为价值量最高环节；中国供应链正从代工参与者向产品定义参与者转变。

爱建证券2026

SoC占Ray-Ban Meta成本33.5%；光波导+MicroLED成显示主流方向；碳化硅衬底综合性能全面优于树脂/玻璃(折射率2.65)；核心受益瑞芯微、歌尔、天岳先进、蓝思、康耐特。

IDC2026

2026 年一季度全球智能眼镜出货 356.6 万台，同比增长 130.1%；音频及音频拍摄眼镜 224.8 万台（+167.4%），AR/VR 眼镜 131.8 万台（+85.9%）。

国金证券2026

2023-2025全球销量从24万台暴增至766万台；2025年Meta出货占比85.2%；2026年AI眼镜纳入国补，光波导/MicroLED/MicroOLED规模化，SoC+MCU双核成主流。

招商证券2026

AI+AR眼镜即将迎来iPhone时刻；2025年全球智能眼镜出货1452万台(+42.5%)，AI眼镜约766万台(+401%，Wellsenn XR口径)；微显示屏+光学模组在AI显示眼镜成本中占比过半，芯片在拍摄音频类占比超1/3。